株式・債券・リートなどの投資対象資産の通貨は、円建て、米ドル建て等様々ですが、これに為替取引を組み合わせることで、投資対象資産の通貨を他の通貨建てに変換することができます。例えば、米ドル建ての米国株式に投資をする投資信託で、これに米ドル売り・豪ドル買いの為替取引を行うと、実質的に豪ドル建ての米国株式に投資したのと同じ効果が得られます。このように、投資対象資産の通貨にかかわらず、一番有利と考える通貨を選択できるのが通貨選択型投資信託の特徴です。
また、為替取引を行うと為替ヘッジコストやヘッジプレミアムが発生しますが、通常、選択した通貨の短期金利が投資対象資産の通貨の短期金利より高い場合にはヘッジプレミアムが得られ、低い場合にはヘッジコストを負担することになります。
多くの通貨選択型商品は、米ドル、ユーロ、豪ドルをはじめ、ブラジル・レアルなどの新興国通貨も含めた複数のコースを設定しています。