金利が変動した場合に債券価格がどの程度変動するかを示す指標で、デュレーションの値が大きいほど金利変動に対する債券価格の変動も大きくなります。一般に、デュレーションの値は債券の残存期間に比例して大きくなりますので、長期債の方が短期債よりも債券価格の変動は大きくなります。