国内債券見通し（2026年1月13日）
2026年01月13日
マーケットの動き （2026年1月5日～1月9日）
- 先週の国内債券市場は、12月30日比で金利は上昇しました（債券価格は下落）。
- 週初は、国内株式市場上昇を背景に投資家のリスク選好姿勢が強まり、債券は売りが優勢となりました。6日の10年利付国債入札は無難に通過しましたが、その後は中国による対日輸出規制の報道を受け、日中関係悪化による景気減速懸念が意識され、金利は上昇幅を縮めました。
- クレジット市場は、引き続き堅調に推移しました。
投資環境見通し （2026年1月）
国内長期金利に対する上昇圧力は残る
- 日銀は12月の金融政策決定会合で利上げ再開を決定し、日銀総裁は今後も利上げ路線を継続する姿勢を示しました。その後もなお、政策金利の到達水準を巡る思惑や財政拡大政策を背景とした需給悪化懸念は残ることから、国内長期金利に対する上昇圧力は残るとみています。ただし、今後の利上げ継続についてはすでに相当程度織り込まれたとみられることから、国内長期金利の上昇余地は限定的とみています。
| 変動幅（騰落率） | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 1月9日 | 12月30日比 | 1ヵ月前比 | 6ヵ月前比 | 1年前比 | |
| 10年国債利回り（日本、％） （変動幅） | 2.09 | 0.02 | 0.13 | 0.60 | 0.91 |
| NOMURA-BPI総合 （騰落率） | 335.32 | -0.21% | -0.67% | -3.05% | -5.82% |
- ※期間別騰落率の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間の応答日(休日の場合は前営業日）までとします。
- ※最新の「投資環境見通し」もご覧ください。
- 当資料は、明治安田アセットマネジメント株式会社がお客さまの投資判断の参考となる情報提供を目的として作成したものであり、投資勧誘を目的とするものではありません。また、法令にもとづく開示書類（目論見書等）ではありません。当資料は当社の個々のファンドの運用に影響を与えるものではありません。
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最近見た投資信託
総合レーティング（ファンドレーティング）
- ウエルスアドバイザー株式会社によるレーティング評価を掲載しています。過去3年間、5年間、10年間のファンドのリスク調整後パフォーマンスがカテゴリー（小分類）内のファンド群の中で相対的にどのランクに位置するかを黒い星印で示したものです。1つ星から5つ星まで5段階のランクがあり、星の数が多いほど過去の運用成績が良かったことを示しています。5つ星が最も良かったグループのファンド、1つ星が最も悪かったグループのファンドということになります。
- ファンドレーティングはカテゴリー（小分類）内におけるリスク調整後リターンによる評価となっています。ファンドレーティングの概要は以下の通りです。
- （1）分布状況
- （2）評価対象ファンド
ウエルスアドバイザーで情報配信している全ファンド※のうち、運用期間3年以上のファンド（カテゴリー（小分類）内のファンド数が10本以上の場合）
※追加型株式投資信託のうち、以下のものは除きます。
「マネープールファンド、限定追加型ファンド」 - （3）ファンドレーティングの計算期間
3年（36カ月）、5年（60カ月）、10年（120カ月）それぞれの期間でのトータルリターンを元に、3年レーティング、5年レーティング、10年レーティングを算出しています。
- （4）総合レーティングの計算方法
総合レーティングは、3年、5年、10年を以下のように加重平均
ファンドレーティング（星印での5段階評価）のもとになっている数値が「ファンドレーティング値」です。
リスク調整後のパフォーマンスは以下の式で求められます。
- （1）分布状況
ファンドレーティング値
標準偏差は、ある測定期間内のファンドの平均リターンから各リターン（例えば月次リターン、年次リターン等）がどの程度離れているか（すなわち偏差）を求めることによって得られる統計学上の数値です。この数値が高い程、ファンドのリターンのぶれが大きくなります。例えば、同一のリターンが期待される2つのファンドがあった場合、標準偏差が大きいほど期待したリターンが乖離した結果となる可能性が高くなります。
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