マーケット見通し（総合）

為替見通し（2025年11月25日）

2025年11月25日

マーケットの動き （2025年11月17日～11月21日）

  • 先週の為替市場は、前週末比で米ドルは対円で上昇（円安）しました。
  • 高市政権に対する財政拡張懸念や、19日の財務大臣の発言を受けて、政府・日銀による為替介入観測が後退したことなどから、円は売られました。週末には、財務大臣が円買い介入の可能性を示唆したことを受け、米ドルは対円で上昇幅を縮めて週を終えました。
  • ユーロは前週末比、対円で上昇した一方、対米ドルでは下落しました。

投資環境見通し （2025年11月）

円に対して米ドルは徐々に水準を切り下げ、ユーロは弱含み

  • 米ドル：世界的な投資家のリスク選好の動きから、ドルは円に対して当面は底堅く推移するとみています。しかし、日銀による利上げ姿勢に加えて、為替レートの動向と水準次第では日米通貨当局が警戒感を強める可能性もあり、その後のドルは円に対して徐々に水準を切り下げるとみています。
  • ユーロ：域内各国の財政政策を背景に景気は緩やかに回復するとみています。一方で金融政策については、ECB（欧州中央銀行）の様子見姿勢、日銀の利上げ姿勢を背景にユーロは円に対して弱含みで推移するとみています。
変動幅（円）
11月21日前週比1ヵ月前比6ヵ月前比1年前比
米ドル/円 156.56 2.12 4.68 12.89 2.23
ユーロ/円 180.06 0.72 3.82 17.13 17.85
  • ※期間別騰落率の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間の応答日(休日の場合は前営業日）までとします。
  • ※最新の「投資環境見通し」もご覧ください。
  • 当資料は、明治安田アセットマネジメント株式会社がお客さまの投資判断の参考となる情報提供を目的として作成したものであり、投資勧誘を目的とするものではありません。また、法令にもとづく開示書類（目論見書等）ではありません。当資料は当社の個々のファンドの運用に影響を与えるものではありません。
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  • 使用インデックスについては、マーケット見通し（総合）の最終ページをご確認ください。
    https://www.myam.co.jp/market/report/

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