マーケット見通し（総合）

外国債券見通し（2025年6月9日）

2025年06月09日

マーケットの動き （2025年6月2日～6月6日）

  • 先週の米国国債市場は、前週末比で金利は上昇しました（債券価格は下落）。
  • 週前半は、米中の関税問題の懸念が高まったことや、5月の米国ISM非製造業景況指数およびADP雇用統計が市場予想を下回ったことなどから米国長期金利は低下しました。後半は、ECB（欧州中央銀行）の利下げ観測後退や、5月の米雇用統計が投資家予想を上回り、金利は上昇して週を終えました。
  • 欧州国債市場は、英国金利が低下した一方、ドイツ金利は上昇しました。

投資環境見通し （2025年6月）

長期金利は、米国、欧州（ドイツ）ともに徐々にレンジを切り下げる

  • 米国：インフレ懸念に加えて、関税政策や債務上限問題を受けた海外投資家による資産の一部引き揚げの動きは長期金利の上昇要因とみられます。しかし、追加関税発動前の駆け込み需要の反動や長期金利高止まりの影響に加えて、景気は減速に向かうと考えられることから、長期金利は徐々にレンジを切り下げるとみています。
  • 欧州：世界的な財政懸念が広がる中、ドイツ長期金利は高止まりとなっていますが、ユーロ圏のインフレ率が来年にはECB（欧州中央銀行）の目標を下回るとの見方に加え、米国関税政策の影響から景気の減速が懸念されることもあり、徐々にレンジを切り下げるとみています。
変動幅（騰落率）
6月6日前週比1ヵ月前比6ヵ月前比1年前比
10年国債利回り（米国、％） （変動幅） 4.50 0.11 0.20 0.36 0.22
FTSE世界国債インデックス 除く日本、円ベース(騰落率） 595.43 0.34% 1.50% -0.43% -1.92%
  • ※期間別騰落率の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間の応答日(休日の場合は前営業日）までとします。
  • ※最新の「投資環境見通し」もご覧ください。
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  • 使用インデックスについては、マーケット見通し（総合）の最終ページをご確認ください。 https://www.myam.co.jp/market/report/

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